在抗战年代，夜总会小丑董国民不堪忍受日寇对上海的肆意轰炸，决定告别叔父投军。在出发之前，董国民在苏州桥下与一名女子一见钟情，他们约定胜利后再见。时间过去了十年，董国民回到上海，经常在苏州桥下徘徊，希望再次遇见当年的女子。然而现在的桥下只有几个落魄的老兵露宿。在董国民居住的楼下，舞小姐阿舒收留了一名来沪女子邓仔，并帮助她解决生活问题，两人相互称呼为姐妹。董国民与邓仔在天台相遇，虽然邓仔不是董国民误会的当年人，但他对她产生了好感。很快，阿舒也介入了这段关系，但为了让邓仔幸福，阿舒选择了退出。董国民最终发现阿舒才是当年他爱恋的那个女子，但此时阿舒已经与其他人踏上了南下的列车。这部电影展现了抗战年代上海的一段动人故事，同时也描绘了人们之间错综复杂的情感纠葛。演员们的出色表现让影片更加感人，故事情节扣人心弦，让观众陷入其中无法自拔。导演徐克的用心之处可见一斑，这部电影成为了其电影工作室的开山之作，必将在影迷心中留下深刻的印记。