故事发生在日伪时期，女作家沈韶华（林青霞饰）在报纸上连载自传体小说《白玉兰》，引起了不少共鸣。一天，她收到了一位神秘读者章能才（秦汉饰）的来信，两人相约见面后彼此倾心。然而，章的身份让韶华感到不安，因为他是汉奸，引来外人的纷扰。同时，韶华的密友月凤（张曼玉饰）因与男友发生争执，前来倾诉，韶华为了帮助她，介绍了自己的爱人给月凤。三人一同外出游玩，关系十分融洽。然而，在目睹日本军人凌辱中国人的场面后，月凤对章产生了厌恶，最终导致三人关系破裂。随着时局的变化，日本投降，国共内战爆发，韶华的情感经历了更加曲折的起伏……影评：这部电影巧妙地融合了爱情、友情和历史背景，展现了战争年代女性的坚强与柔情。演员们的出色表现使得角色之间的情感纠葛更加真实动人，观众在影片中能够感受到那个动荡时代的压抑和挣扎。同时，影片对复杂的人性和命运变迁进行了深刻的描绘，让观众在沉浸于故事情节的同时思考人性的复杂性和历史的无情。整体表现令人印象深刻，是一部兼具情感和历史意义的佳作。